硅片跌幅收窄 下游传导跌价（2023.5.25）

硅料价格

本期恰逢光伏年度盛会之一”SNEC展会“在上海如期开幕，业界瞩目，会场气氛热烈。

【资料图】

硅料价格由于供需关系逆转，供应与需求之间的落差持续加大，供大于求趋势继续加强，签单价格仍然保持下跌态势。本期新签单规模量有环比萎缩趋势，由于拉晶环节的整体稼动水平在近期已经开始明显下修，继而对于原生多晶硅的需求能力环比下降，采买和签单态度呈现持续性低迷状态，硅料买方仅需保持生产刚需的采买范围。

价格方面，致密块料主流价格区间降至每公斤120-132元区间，二三线企业的价格水平继续保持每公斤10-15元价差范围，颗粒料的价差水平相比前期也有所扩大。N型用料维持每公斤2-4元的价差范围，供应能力暂时仍然集中在第一梯队企业。截止五月末观察，硅料环节库存整体水平仍在堆高且环比上升，预计现货库存规模接近或已经达到一个月的整体产量规模，硅料环节销售压力持续，并且在六月难以得到改善。

硅片价格

单晶硅片价格虽然在本期继续发生下跌，但是跌幅明显收窄，下跌速度有所放缓。

M10单晶硅片价格跌至每片4.1-4.4元范围，现货交易中低价水平甚至也有每片接近4元的少数情况，但是主流价格在每片4.15元附近，周环比下跌9.8%。G12单晶硅片价格跌至5.9-6.1元范围，均价水平在每片6元附近，周环比下跌1.6%，跌幅明显小于M10规格。

五月中旬开始，各主流企业的拉晶稼动水平已经陆续出现不同程度的下修，个别企业下调幅度较大，对于生产用料的需求量明显萎缩，变相刺激硅料价格加速下跌，但是对于单晶硅片的产量影响来讲，拉晶稼动下修的影响将会逐渐体现在六月，而对于眼下的单晶硅片供应大于需求的现象难以起到短期影响。另外单晶硅片现货库存水平也在持续叠加，库存水平能否得到消减取决于拉晶环节稼动水平的下修幅度，预计六月可见真章，将保持紧密关注。

本轮价格波动预计随着拉晶稼动的调整和受制于当前的硅料用料成本水平考虑，有可能暂时得到企稳，M10能否跌破每片4元水平目前仍有悬念，甚至市场氛围中伺机而动“短期抄底”的心态愈发强烈，但是硅片环节能否以牺牲拉晶稼动而换取长期硅片价格的平稳其实存疑。

电池片价格

本周电池片价格受到上游硅片的跌价持续下跌，然观察本月除了部分厂家因为停电检修外，电池片稼动水平仍然维持高档，库存水平保持在约5天以内的健康水平的，对于电池片的采购需求也仍然旺盛。

本周电池片M10, G12尺寸主流成交价格分别落在每瓦0.9-0.92元人民币与每瓦1-1.01元人民币左右的价格水平，跌价幅度达到3-6%不等。与国内趋势不同的是，海外美金价格由于前期部分采取锁汇机制，本周的汇率变动也让跌价的幅度有所加剧。

在N型电池片部分，本周TOPCon（M10）电池片价格也对应硅片价格下跌，成交价格普遍落在每瓦1.03元人民币。虽然价格出现下跌但与P型价格仍维持相对稳定的溢价空间。

展望后势，由于电池片需求维持高档，当前电池片仍未完全反映硅片跌势，整体盈利空间仍然维持。预期下周电池片价格在硅片持续走低时仍有跌价空间，实际价格区段呈现将视双方交涉结果。

组件价格

5月国内受项目拉动影响，且上游明确的松动迹象，也让终端观望心态更加明确，总总因素影响二季度原定开动的项目部分出现延迟，消纳速度并不如预期。组件价格小幅下降，厂家确实开始让价，单玻组件执行价格区间约每瓦1.6-1.74元人民币、主流价格1.65-1.65元人民币，双玻主流价格约1.65-1.68元人民币，近期也因成本因素影响部分厂家开始调整价格策略。

海外组件价格暂时持稳，执行价格约每瓦0.2-0.22元美金（FOB），欧洲4月价格约每瓦0.21-0.215元美金，部分分销渠道反映库存积累、价格略有下调至每瓦0.23-0.24元美金，海外品牌价格仍高于中国组件10-20%。美国市场，东南亚组件输美价格持稳每瓦0.4-0.45美金（DDP），中后段厂家价格约每瓦0.38-0.4美金（DDP），本土组件价格约每瓦0.55-0.6元美金（DDP）。拉美组件价格稳定约每瓦0.21-0.215元美金左右。澳洲近期价格约在每瓦0.21-0.25元美金区间。中东非价格每瓦0.20-0.22元美金。巴西价格约每瓦0.19-0.225元美金。印度本土组件均价小幅松动至每瓦0.295元美金，执行价格仍约每瓦0.29-0.33元美金，中国输往印度组件价格未税价仍在每瓦0.215-0.22元美金，东南亚输入价格约每瓦0.26-0.27元美金。

N-HJT组件（G12）价格本周价格暂时稳定每瓦1.83-1.9元人民币，预期后续价格有机会随硅片电池片下降后出现松动，海外价格约每瓦0.25-0.26元美金。

TOPCon组件（M10）价格本周价格小幅下探约每瓦1.71-1.79元人民币，主流价格每瓦1.73-1.75元人民币。海外价格持稳约每瓦0.225-0.24元美金。

价格说明

Infolink 公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。

2023年5月起电池片公示价格效率调整到23.1%，并添加TOPCon电池片人民币价格。

因市场流通率M6逐渐式微，2023年1月4日起全面取消M6产品报价，包含硅片、电池片、组件环节。

2023年1月4日起电池片效率统一为23.0%。

2022年12月起新增人民币N型组件报价，然而流通样本仍较少，公示价格仅能做为当周参考价格，后续将随时调整增加样本。明年估计添加美金报价。

2022年12月起硅片厚度统一为150μm。

2022年11月9日起单晶硅片210mm尺寸规格厚度由155μm降至150μm。

2022年10月起取消印度多晶组件报价、并将单晶组件报价调整为印度本土产制组件。

2022年9月起M6/M10/G12电池片效率调整为22.9%及以上。

2022年8月3日起硅片公示厚度由160μm降至155μm，价格相应调整。

2022年7月起取消多晶硅片、多晶电池片产品现货价格。

组件现货价格将调整区分细项，保留原先的加权平均价格以外，2022年7月起新增国内分布式与集中式现货价格。

2022年7月起美国、欧洲、澳洲区域组件价格改为182/210规格报价。

组件价格2022年3月16日起，国内组件均价以当周交付出厂价格（不含内陆运输费用）为主，主要统计以分布式、集中式、招开标项目加权平均测算，而低价将反映二线厂家、或者部分前期项目价格为主。

2022年3月起新增182/210mm 双面双玻组件不分区售价。

Infolink的现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的“众数”资料作为均价（并非加权平均值）、但每周根据市场氛围略有微调。

Infolink现货价格信息中，人民币价格皆为中国内需报价，而美金显示之价格则为非中国地区的海外价格，并非人民币直接换算美金。

M10电池片的“高点"栏位以东南亚电池片价格为主。

组件瓦数166组件瓦数为365-375 / 440-450W。182组件瓦数为535W-545W，210组件瓦数540W-550W。

2021年11月16日起美国201税率调整为15%、且双面组件免除201税率，因税率变化大，美国地区价格改以FOB报价(不含税及运费）。

印度价格为FOB报价不含关税。