明明业绩不错，市值却蒸发3000亿，“光伏一哥”的改名之殇 焦点消息

经历过大起大落的企业，可以一飞冲天，也可以急转直下，时下的“光伏一哥”——曾经的隆基股份，无疑就是最好的例子。

截止5月23日收盘，已经改名隆基绿能的总市值2494亿元，比2022年最高点时蒸发超过3000亿，股价幅更是达到了达到了44.7%，股价被腰斩，市值减半，难道真的是被改名所累？原本想体现公司的战略布局和主营业务，让人一看便懂，没想到品牌形象和价值的霸气受到拖累，良好的业绩也无法为其正名，深陷“改名之殇”的隆基绿能可真是“一失足千古恨”，一个改名花了3000亿的智商税，看了让人费解。

(资料图片)

行业下行，但业绩不差

光伏行业有它自身不可逆转的周期性，在新能源兴起的近几年，一通疯狂扩张和高歌猛进后，不少企业都面临产能过剩、原材料价格上涨，但又无法打开销路的困境，不过短短2个月的时间，最近的硅料价格已经从3月份的高点出现跌幅接近40%的“跳水”，行业周期性明显，所面临的压力也接踵而至。作为整个行业的龙头企业、“光伏一哥”，如果隆基绿能在此时出现产品滞销、业绩下滑，那也算符合当下行情，可偏偏股价连续下跌，业绩却是增长稳定，营收和利润都表现得不错。

上一年的2022年，隆基绿能无论是在全年的营收，还是最后的净利润，各项指数稳定增长，即便受到行业整体进入周期性、各方面压力来袭的因素，但业绩毫无颓势可言，营收和盈利依然稳定。但为何股价却在改名后的一年时间里一直处于颓势，跌幅难以遏制呢？

单纯把股价下跌归结为改名的原因，显然是过于片面、偏离实际的，真正导致其股价下跌、市值减半最大的“罪魁祸首”，还是外界对光伏行业的看低，质疑其周期性的低谷已经到来。

摆脱不了的周期性

新能源概念提出至今已有20年，光伏业也在这个难以摆脱的周期性中，起起伏伏，周而复始。每一次的变化，核心围绕的都是难以绕开的原材料——硅料的价格涨跌，而导致其价格变动的因素则各有不同，比如全球经济走向、市场行情、行业发展格局等。

伴随着每一个周期性的变更，与之出现的行业上扬、下行也此起彼伏，高峰时企业数目剧增，低谷时一波破产潮，洗牌更替。但也就是所谓的“强风知劲草”，隆基绿能诞生至今正好23年，经历过从小到大的发展，最初的前15年，只能说是和其他同行一样，为了存活苦苦挣扎；直到最近的10年，才从行业周期性中获益，通过采购、扩张等策略，一步步登上龙头位置，做大做强。

从当初的隆基股份改名为现在的隆基绿能，也显示出这家领跑光伏多年的企业求变、突破的决心，但环境因素和整个行业的震荡，对于每个企业来说，都是机会均等、有利也有弊的。多年前可以催生一家巨头诞生，多年后也可以再复制新的奇迹。

龙头也有烦恼

在隆基绿能超过千亿的营收中，硅片及硅棒、太阳能电池包括组件是构成该公司核心业务的主要组成部分，2022年两大板块的营收占比分别为30%和66%，虽然营收增速达到了60%，但比较另外一家巨头——通威股份124%的增速，龙头位置受到威胁，后劲也不被业内看好。

更为致命的是，行业陷入周期性变动后份额在减少，整体削弱，销量下跌，隆基绿能的市场占有率从50%锐减到26%，而且有50%的营收来自海外，下滑的趋势非常明显；加上亚太地区的增长陷入停滞，盈利能力下降、毛利率降低，让原本的行业龙头也颇为烦恼。但进入2023年，硅料价格走低，成本下降，对于一直承受重压的隆基绿能反而是一个不错的利好。

结语

多年领跑光伏，隆基绿能的技术研发、市场占有率都是可以信赖的优势，但同样面临通威股份这样低价抢占市场的“逼宫”竞争，即使目前在产能和产量上规模依旧领先，却也在承受内忧外患的压力，亟需新的利润增长点来打破当前饱受困境的壁垒。低廉的发电成本和积极布局绿氢赛道，都是隆基绿能新的尝试，但何时见效，能创造怎样的业绩，仍是未知，隆基绿能如何化解当前困局，成了亟待解决的燃眉之急。

原文标题:明明业绩不错，市值却蒸发3000亿，“光伏一哥”的改名之殇